ECONOMÍA · HIGH
Ingresos públicos caen 2.8% y estrechan el margen fiscal de México
La SHCP reportó menores captaciones por ISR y una caída de 21.5% en ingresos petroleros en el tercer trimestre de 2026. El gasto también se contrajo y el déficit quedó por debajo de lo programado.
Los ingresos públicos de México cayeron 2.8% anual en el tercer trimestre de 2026, con 6.3 billones de pesos captados, 239,527 millones menos de lo previsto. El ISR bajó 5.3% por menores pagos de personas morales y los ingresos petroleros 21.5%. El gasto cayó 0.4% y el déficit quedó 244,000 millones por debajo del programa, lo que muestra un ajuste fiscal vía menores ingresos y contención del gast
Los ingresos públicos de México cayeron 2.8% anual en el tercer trimestre de 2026, informó la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). El dato no es menor: el gobierno federal recaudó 6 billones 304,452 millones de pesos entre enero y septiembre, 239,527 millones menos de lo proyectado en el programa. La caída de ingresos obliga al gobierno a operar con un margen fiscal más estrecho justo cuando el gasto social crece y el déficit sigue siendo elevado.
El titular de Hacienda, Édgar Amador Zamora, explicó en rueda de prensa que la menor captación por Impuesto sobre la Renta (ISR) se debió principalmente a menores pagos en las declaraciones anuales de personas morales realizadas en marzo. La recaudación por ISR dejó 2.2 billones de pesos, 5.3% menos en comparación anual y 137,053 millones por debajo del programa. El golpe al ISR provino de las empresas, no de los asalariados: Hacienda atribuyó la caída a menores pagos de personas morales, mientras la recaudación por sueldos y salarios creció apoyada por el empleo formal y las remuneraciones reales.
El otro flanco fue el petróleo. Los ingresos petroleros dejaron 754,365 millones de pesos, 21.5% menos en términos reales anuales. Hacienda aclaró que la caída se explica por una base de comparación elevada: en 2025 el Gobierno Federal realizó una aportación extraordinaria a Pemex para reducir su deuda y fortalecer su posición financiera. Al excluir esa operación, los ingresos petroleros habrían aumentado 8.1% real anual en el acumulado a septiembre de 2026. La caída petrolera es en buena medida un efecto contable de la comparación, pero la menor recaudación de ISR es un deterioro real que reduce el colchón de ingresos del gobierno.
La recaudación total de impuestos fue de 4.29 billones de pesos, 0.7% más anual pero 122,241 millones por debajo de lo programado. Al interior, el IVA creció 12% anual, asociado al consumo interno y a acciones de fortalecimiento tributario. El IEPS cayó 2.3% anual y los impuestos por importaciones aumentaron 10.1%, apoyados por la actualización de aranceles a productos de países sin tratados comerciales con México y por el fortalecimiento de la vigilancia aduanera. Sin embargo, esa recaudación quedó 44,000 millones por debajo del programa, principalmente por la apreciación del peso, que redujo el valor en moneda nacional de las importaciones sujetas al impuesto.
La lectura
El mecanismo es claro: si el gobierno recauda menos ISR de las empresas y menos ingresos petroleros, tiene tres caminos: recortar gasto, endeudarse más o buscar ingresos extraordinarios. En los primeros nueve meses del año el gobierno ejerció 7.27 billones de pesos, una caída anual de 0.4%, y quedó 483,040 millones por debajo de lo programado. El ajuste está ocurriendo por el lado del gasto: el gobierno gastó menos de lo previsto para compensar la caída de ingresos.
Hacienda defendió sus prioridades: el gasto en desarrollo social aumentó 7.4% real anual, por encima del promedio de 2.7% de la década previa, con incrementos en salud (10.3%), protección social (7.6%), vivienda (5.6%) y educación (5.1%). El déficit presupuestario fue 244,000 millones inferior al programado y el déficit primario registró una diferencia favorable de 84,000 millones. Los Requerimientos Financieros del Sector Público se ubicaron en 959,100 millones de pesos, por debajo de lo previsto.
Quienes absorben el costo son, por ahora, los proveedores y áreas del gobierno que reciben menos gasto de lo programado; quienes se benefician son los beneficiarios de programas sociales, que mantuvieron incrementos reales. El efecto cotidiano comprobable es un gobierno que gasta menos en términos reales en algunas áreas mientras protege salud, educación y protección social. Para las empresas, el menor pago de ISR en declaraciones anuales puede reflejar menores utilidades o una mayor carga de deducciones; el dato no permite distinguir cuál pesa más.
Qué sigue
El cierre de 2026 dependerá de si la recaudación por ISR se recupera en el último trimestre y de si el precio del petróleo y el tipo de cambio juegan a favor o en contra. La apreciación del peso ya redujo la recaudación de importaciones en 44,000 millones respecto al programa. El gobierno enfrenta el tramo final del año con menos ingresos de lo previsto y un compromiso de consolidación fiscal que depende de contener el gasto, no de recaudar más. Si la caída del ISR persiste, el margen para sostener el gasto social sin ampliar el déficit se estrechará en 2027.