INTERNACIONAL · HIGH
Fitch degrada perspectiva de Paraguay por crisis de Ueno Bank
La agencia calificadora retiró la perspectiva positiva a la deuda paraguaya y la puso en vigilancia tras la quiebra del sexto banco más grande del país, que derivó en la destitución del presidente Santiago Peña.
Fitch Ratings cambió la perspectiva de la deuda de largo plazo en moneda extranjera de Paraguay de positiva a negativa y la mantiene en BB+, bajo vigilancia por posible rebaja. La decisión responde a la quiebra de Ueno Bank, que provocó una crisis política con la destitución del presidente Santiago Peña y riesgos de contagio financiero. El gobierno busca contener los efectos, mientras los bonos pa
Fitch Ratings asestó un golpe a la confianza internacional en Paraguay al asignar una perspectiva negativa a su deuda de largo plazo en moneda extranjera, calificada en BB+, y retirar la perspectiva positiva que mantenía, según un comunicado difundido el miércoles. La decisión coloca la calificación bajo vigilancia para una posible rebaja y se fundamenta en las repercusiones financieras y políticas de la quiebra de Ueno Bank SA, la sexta entidad crediticia del país sudamericano, intervenida a principios de mes tras caer su capital por debajo de los niveles exigidos.
El cambio de perspectiva “refleja las posibles repercusiones de la quiebra de Ueno Bank y las consecuencias políticas derivadas de ella”, señaló Fitch. Entre esas consecuencias, la agencia mencionó los efectos sobre el sistema bancario en general, sobre las finanzas públicas —dados los depósitos públicos y privados invertidos en el banco—, así como sobre el crecimiento y la continuidad de las políticas. La advertencia no es menor: Paraguay había mantenido una perspectiva positiva que ahora pierde, lo que en la práctica indica que las condiciones para una mejora crediticia se han revertido.
La crisis de Ueno Bank desencadenó protestas generalizadas después de que los depositantes quedaran sin acceso a sus cuentas, lo que provocó una crisis política que condujo a la destitución del presidente Santiago Peña. Las autoridades afirmaron a principios de esta semana que la mayoría de los titulares de cuentas ya había recibido sus fondos, pero el daño político y financiero persiste. La fiscalía detuvo el jueves al máximo responsable de la supervisión bancaria del país, Holger Insfrán, por su presunta implicación en la quiebra, y se registró la residencia presidencial como parte de la investigación.
El ministro de Hacienda, Oscar Lovera, intentó tranquilizar a los inversores en una conferencia de prensa televisada y afirmó que el gobierno trabaja para contener los posibles riesgos de contagio, con medidas que incluyen desembolsos anticipados del fondo de garantía de depósitos. “Están a la espera de ver cuál será el impacto definitivo de la resolución del Banco Ueno en el sistema financiero”, dijo Lovera en referencia a la advertencia de Fitch. “No vemos riesgo de contagio en otros bancos”.
Fitch advirtió que el gobierno podría enfrentar presiones para indemnizar a los depositantes no asegurados, incluidas entidades del sector público con aproximadamente US$ 900 millones en riesgo, equivalentes al 1.5% del producto bruto interno (PBI). Esos posibles costos ejercen presión adicional sobre Paraguay en un contexto de déficits presupuestarios cada vez mayores y crecientes necesidades de financiación. La agencia añadió que la crisis podría afectar “el momento, el volumen, los costos y la divisa” del esperado regreso del gobierno a los mercados mundiales de bonos a principios de 2027.
El impacto ya se refleja en los mercados: los bonos en dólares de Paraguay con vencimiento en 2055, entre los más líquidos, bajaron 0.4 centavos hasta 97.9 centavos por dólar, según datos indicativos recopilados por Bloomberg. La calificación BB+ sitúa al país dos escalones por debajo del grado de inversión, por lo que una rebaja adicional encarecería su acceso al crédito y podría alejar inversiones.
La lectura
El caso paraguayo ilustra cómo una crisis bancaria local puede escalar rápidamente a una crisis política y de confianza internacional. La quiebra de Ueno Bank no solo expuso fragilidades en la supervisión financiera —con la detención del supervisor incluida—, sino que arrastró consigo la estabilidad del gobierno de Santiago Peña. Para los inversores, la perspectiva negativa de Fitch es una señal de que el país sudamericano enfrenta un deterioro en sus fundamentos fiscales y políticos que podría costarle caro en los mercados. La gestión gubernamental de la devolución de fondos y la rendición de cuentas de los implicados, como señaló Fitch, “pondrá a prueba a sus instituciones”.
Para México y sus lectores, el episodio es una advertencia sobre los riesgos de contagio financiero en América Latina y la importancia de la solidez institucional. Aunque Paraguay es una economía pequeña, la interconexión de los mercados y la sensibilidad de las calificadoras a los eventos políticos pueden tener efectos regionales. La forma en que el nuevo gobierno paraguayo maneje la emergencia bancaria será observada de cerca por inversionistas y organismos multilaterales, y podría influir en la percepción de riesgo de toda la región.
Qué sigue
El gobierno paraguayo deberá demostrar que puede contener el impacto de la quiebra de Ueno sin comprometer sus finanzas públicas ni la continuidad de sus políticas. La evolución de la investigación judicial, que ya alcanzó a altos funcionarios y a la residencia presidencial, será clave para determinar la responsabilidad política. Fitch mantendrá la vigilancia sobre la calificación y cualquier rebaja dependerá de cómo se resuelva la crisis y de la respuesta institucional. Los mercados seguirán atentos a las señales de contagio a otros bancos y a la capacidad del gobierno para acceder a financiamiento en 2027. La falta de claridad sobre el costo final de la resolución bancaria es un elemento que aún no permite medir plenamente el daño a las finanzas públicas.