Pemex reporta deuda mínima desde 2014, pero la oposición ve un barril sin fondo

El director general de Pemex, Juan Carlos Carpio Fragoso, compareció ante la Cámara de Diputados y presentó la cifra que su administración considera su principal aval: al 30 de septiembre de 2026 la deuda financiera de la empresa fue de 77.6 mil millones de dólares, su nivel más bajo desde 2014 y 20 mil millones menos que hace un año. El dato, expuesto durante el segundo informe de la presidenta Claudia Sheinbaum, busca reordenar la narrativa sobre una petrolera que durante años ha sido señalada como el mayor riesgo fiscal del país.

Carpio Fragoso no se limitó al saldo. Explicó que la deuda pasó de 8 a 4 veces el indicador financiero EBITDA y que la de corto plazo se redujo 43.5 por ciento. De enero a septiembre de 2026, frente al mismo periodo de 2025, el EBITDA creció 49 por ciento a 385 mil millones de pesos y el resultado neto mejoró 14 por ciento. Para 2027, dijo, Pemex necesitará 64 por ciento menos aportaciones del Gobierno Federal, recursos cuyo único destino es el pago de la deuda financiera de mercados internacionales, sin considerar intereses.

El mecanismo que describe el funcionario es el de una empresa que sustituye deuda cara por deuda más barata y que reduce su dependencia del presupuesto. En la práctica, eso significa que el costo de refinanciamiento baja y que el dinero fiscal que antes cubría vencimientos podría liberarse para otros rubros. Pero el alivio no es automático ni inmediato: la deuda sigue siendo de 77.6 mil millones de dólares y su servicio compite con la inversión operativa.

La lectura

La comparecencia dejó ver dos relatos que usan el mismo balance con signos opuestos. La diputada del PAN, Genoveva Huerta, afirmó que Pemex se ha convertido en un barril sin fondo para las finanzas públicas, tras recibir apoyos extraordinarios, reducciones fiscales y transferencias de Hacienda. "Pemex sigue perdiendo dinero trimestre a trimestre, acumulando vencimientos de deuda insostenibles y ahogando a los proveedores nacionales que llevan meses sin cobrar", sostuvo.

El diputado del PRI, Theodoros Kalionchiz de la Fuente, aportó las cifras que la oposición considera la contracara del optimismo: los resultados del tercer trimestre de 2026 arrojaron una pérdida de casi 10 mil 800 millones de pesos, y en los primeros nueve meses del año las pérdidas acumuladas suman 38 mil 800 millones de pesos. Añadió que al cierre de septiembre los adeudos con proveedores y contratistas alcanzaron 414 mil 217 millones de pesos, casi 40 mil millones más que tres meses antes.

Ese último dato es el que conecta la discusión macroeconómica con la vida cotidiana. Detrás de los adeudos hay empresas contratistas que no pueden pagar nóminas, trabajadores que pierden empleo y proyectos que se detienen en regiones donde Pemex es el principal comprador. Carpio Fragoso respondió con su propia cifra de pagos: 582 mil millones de pesos en 2025 y 370 mil millones de enero a septiembre de 2026, 952 mil millones en total, 74 por ciento con recursos propios y 26 por ciento con el Programa de Financiamiento de Inversión diseñado con Hacienda.

El margen del gobierno es estrecho. La reducción de la deuda financiera y la menor dependencia de aportaciones federales son un logro contable verificable, pero la presión sobre el gasto público no desaparece mientras la empresa siga reportando pérdidas netas y acumule pasivos comerciales con proveedores. El presupuesto federal absorbe el costo de sostener a la petrolera, y ese costo compite con salud, infraestructura y seguridad, como planteó la legisladora panista.

El director también informó de 10 contratos mixtos con bonos a la firma por 103 millones de dólares, nueve ya en operación, con un potencial a diciembre de 2026 de 39 mil barriles diarios de líquidos y 102 millones de pies cúbicos diarios de gas. Pemex conserva al menos 40 por ciento de los beneficios y el Estado mantiene la propiedad de los campos, dijo. Son montos pequeños frente al tamaño del balance, pero forman parte del argumento de que la empresa puede recuperar capacidad de inversión sin endeudarse más.

Qué sigue

La discusión se trasladará al presupuesto y a la calificación crediticia. Si la deuda financiera se mantiene a la baja y el EBITDA crece, Pemex podría reducir el costo de su financiamiento y aliviar la presión sobre Hacienda. Si las pérdidas netas y los adeudos con proveedores continúan al alza, el ahorro fiscal será menor de lo anunciado y el costo recaerá en las empresas contratistas y en las finanzas públicas. Falta un elemento para cerrar la lectura: el desglose de vencimientos de deuda para 2027 y el calendario de pagos a proveedores, datos que no se detallaron en la comparecencia.